De abajo hacia arriba o de arriba hacia abajo: ¿De qué manera se debe regular?

¿Está la regulación ayudando o siendo un obstáculo para el desarrollo e impacto social de las microfinanzas? Esta fue la pregunta puesta sobre la mesa al inicio del segundo día de plenarias en la Reunión Anual del SPTF en ciudad de México.

Por supuesto, en un mundo ideal, la regulación nunca debería constituir un verdadero obstáculo para las instituciones bien administradas, por el contrario, debería ayudarlas a conducirse por la dirección correcta para proteger a sus clientes y la estabilidad del sistema financiero. Sin embargo, la realidad puede resultar a veces un poco diferente, especialmente cuando la regulación es nueva, las instituciones son pequeñas y carecen de financiamiento, y el sector está ‘acostumbrado’ a cierto nivel de informalidad. Para complicar aún más este dilema, hay que tomar en cuenta la doble finalidad de las microfinanzas, en la que las instituciones tienen como objetivo no sólo proteger a los clientes, sino también producir un beneficio social. ¿Cómo puede entonces la regulación ayudar a las instituciones a lograr el impacto social que buscan?

La discusión plenaria sobre este tema, titulada: “Éxito o fracaso: Una conversación entre los reguladores y los regulados", fue una de las sesiones más animadas y atractivas del evento del SPTF, que reunió a representantes de México, Bolivia y Nicaragua, para responder candentes preguntas realizadas por la moderadora, Claudia Revilla Ostos, directora de ProDesarrollo, la Red Nacional de Microfinanzas de México.

Una de las grandes preguntas del panel fue: ¿De qué manera se debe regular?: De abajo hacia arriba o de arriba hacia abajo.

Jim Madriz, Directora de la CONAMI, organismo regulador de microfinanzas de Nicaragua, fue la primera en responder, argumentando que la regulación debería desarrollarse desde abajo hacia arriba. Según Madriz, la regulación debe ser viable para que las instituciones las puedan aplicar. La regulación debe poder ayudar a las instituciones a crecer para poder cumplir con su misión.  

Madriz describió cómo la CONAMI ha trabajado mano a mano con ASOMIF, la Red Nacional de Microfinanzas de Nicaragua, para poder conocer bien el sector y recibir aportes y comentarios de las instituciones que serían afectadas por la regulación, antes de que las normas fueran puestas en marcha. Fue muy importante “colocarnos en los zapatos del otro" para poder entender las necesidades del sector y aplicar la regulación apropiada, argumentó Madriz.

"El que no entiende el mercado no puede regularlo

Rudy Araujo, Secretario General de ASBA".

“El que no entiende el mercado no puede regularlo”,  aseguró Rudy Araujo, Secretario General de ASBA, la Asociación de Supervisores de Bancos de las Américas, en una entrevista con el Portal de Microfinanzas. Pero aclaró: "La regulación siempre es una cuestión que se escribe en algún lugar y, probablemente, sea un rol del Estado como siempre y, por lo tanto, siempre se va a ver como de arriba para abajo. Lo que hay que exigir es que el estado primero entienda, luego regule y eso puede entenderse como de abajo para arriba".  

Encontrar el equilibrio adecuado  

José Auad Lema, Gerente General de la institución microfinanciera boliviana, CRECER, dijo que los reguladores deben escuchar a quienes están operando en el campo. Argumentó, como representante de una institución regulada, que los reguladores deben empujar a las instituciones a “salir de sus zonas de confort”. Para ello, utilizó el ejemplo de las tasas de interés y dijo: “si los reguladores simplemente hubieran preguntado a los bancos si les gustaría fijar límites a las tasas de interés, por supuesto, estos habrían dicho que no. Pero la regulación entró en vigor y ahora el 50% de las carteras de los bancos debe tener tasas de interés reguladas. ¿Qué ha sucedido como resultado? La rentabilidad cayó, pero Bolivia aún tiene un sistema con instituciones financieras fuertes que tienen retornos sobre el patrimonio (ROE) del 15-18%. Por lo tanto, la regulación impulsó a las instituciones a ser más eficientes”.

Los proveedores de servicios financieros están encontrando un nuevo equilibrio, continuó diciendo Auad Lema, una nueva forma de operar bajo estas reglas y ahora, se han vuelto tan eficientes que, una vez más, los reguladores están cuestionando sus beneficios -esta vez para imponer impuestos más altos. Al final del día, sólo los más grandes y más fuertes sobrevivirán en el mercado boliviano, predijo.

Pero ¿qué efecto tienen estas regulaciones sobre los clientes en Bolivia? Auad Lema destacó dos puntos importantes: 1) las organizaciones con tasas de interés reguladas han disminuido la cantidad de microcrédito que ahora ofrecen y 2) los bancos de PYME se han distanciado de la base de la pirámide. Así que el ‘efecto no deseado” que se obtuvo es que en estos momentos los clientes de bajos ingresos tienen menos opciones de servicios financieros que los que tenían antes de la regulación.

En este contexto, los panelistas coincidieron que el desafío es encontrar la fórmula perfecta para asegurarnos que las microfinanzas están reguladas pero que sigan llegando a la base de la pirámide. Pero, ¿cómo podemos encontrar ese equilibrio perfecto?

Araujo dijo que para lograrlo hay que tener en cuenta muchos elementos. En primer lugar, el regulador debe entender los riesgos de la supervisión y adaptar la supervisión de acuerdo a los riesgos correspondientes. Aquí es donde muchos fracasan. De otra forma, se crean mercados negros. En segundo lugar, los reguladores deben entender su papel y conocer bien el mercado. Por último, es importante que los reguladores permitan a las IMF obtener rendimientos razonables, de lo contrario, el sector no existirá. Las distorsiones ahogan al sector y pueden hacerlo desaparecer. Sin embargo, si usted ve una tasa de interés del 150%, o que el presidente de una institución de microfinanzas está ganando el mismo salario que el presidente de un banco corporativo, por supuesto que debe preocuparse, aclaró Araujo. Es importante establecer límites, agregó. 

Llegar a segmentos excluidos  

Entonces, ¿cómo puede la reglamentación ayudar a promover el acceso a sectores excluidos como la población rural? Nicaragua y Bolivia ofrecen algunos ejemplos. La ley de Microfinanzas de Nicaragua especifica que las instituciones reguladas pueden certificarse en GDS y, a partir de eso, acceder a un fondo de promoción. ¿Qué engloba la certificación de GDS? La institución tiene que demostrar que se protege al cliente, incluye a la mujer y que dan oportunidades del sector de bajos ingresos. Si una institución demuestra estas características y obtiene la certificación de GDS, puede acceder al fondo de promoción. La idea del fondo de promoción es ayudar a las microfinancieras para llegar a los sectores excluidos, como el sector rural, dijo Madriz.

En Bolivia, instituciones como CRECER, están obligadas a abrir una sucursal cada año en áreas donde no hay bancos. México, por otro lado, tiene un verdadero desafío por delante en este frente. Araujo describió la situación como una hiper-urbanización, con el olvido de las zonas rurales, y pidió al sector pensar cómo ampliar la frontera urbana para poder llegar al campo de manera eficiente.

Además, Jorge Torres, Director de Educación Financiera de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros CONDUSEF, argumentó que los reguladores en México deben trabajar en diferenciar qué tipo de regulación es apropiada para cada tipo de proveedor de servicios financieros. Las utilidades de algunas siguen creciendo mientras que algunas microfinancieras están apenas sobreviviendo. Torres argumentó que no es injusto poner a todas las instituciones en la misma bolsa y que los reguladores deben promover un desarrollo más saludable del sector.  

Revilla cerró el panel afirmando que los reguladores necesitan entender la importancia de la gestión del desempeño social.

El Microfinance Gateway (MFG) y el Portal de Microfinanzas participaron como asociados de contenido durante la Reunión Anual del Grupo de Trabajo sobre Desempeño Social (SPTF), celebrada en la Ciudad de México del 6 al 8 de junio.

Portal y MFG tuitearon en vivo desde el evento, etiqueta #SPTF2017. Síganos: @Portal_MF y @MFGateway.

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