Estudio sectorial No. 3: Principales determinantes de la rentabilidad en las IMF de la región

El Estudio Sectorial de Microfinanzas de Centroamérica y del Caribe, edición No. 3., lleva por nombre: “Principales determinantes de la rentabilidad en las IMF de la región”.

El objetivo del presente estudio es analizar los determinantes internos que influyen en la rentabilidad de las instituciones de microfinanzas de Centroamérica y República Dominicana en el período 2014 – 2018, estos determinantes son aquellos que resultan de las decisiones y políticas de gestión de las instituciones. Para la elaboración de este documento se tomaron como referencia los datos de 81 IMF.

Los resultados empíricos del estudio sugieren que durante el período analizado la adecuación de capital, la eficiencia operativa y la calidad de la cartera son las variables que más explican los cambios en la rentabilidad. La adecuación de capital es el principal determinante que afecta la rentabilidad sosteniendo una relación positiva y significativa; es decir, mientras más capitalizadas están las instituciones de microfinanzas, mayor rentabilidad alcanzarán. La eficiencia operativa y la calidad de la cartera sostienen una relación negativa y muy significativa. Al mismo tiempo, el nivel de apalancamiento y la rentabilidad mantienen una relación negativa pero no tan fuerte. Por el contrario, el tamaño de la institución tiene una relación positiva con la rentabilidad, aunque tampoco es muy fuerte. La liquidez es una variable que no tiene mayor incidencia sobre la rentabilidad dado que su relación no es estadísticamente significativa.